L’escalade militaire entre l’Iran et Israël fait trembler les marchés financiers. Les États-Unis, sous pression, laissent planer le doute sur une intervention directe, et Donald Trump souffle le chaud et le froid sur ses intentions. En toile de fond, la peur d’un embrasement régional alimente l’incertitude globale. Ce type de contexte n’est pas nouveau : à chaque fois que le monde entre en zone de turbulence géopolitique, les investisseurs cherchent une chose avant tout : la sécurité. Et historiquement, ils savent où la trouver.
Lorsqu’un conflit éclate ou menace d’éclater, les mouvements de capitaux deviennent presque mécaniques. Les marchés actions plongent, les investisseurs institutionnels réduisent leur exposition au risque, et les particuliers s’interrogent sur la solidité de leur portefeuille. C’est dans ces moments-là que les valeurs refuges prennent tout leur sens. L’or, le dollar, les obligations d’État… ces actifs ne sont pas glamour, ils ne promettent pas un rendement explosif. Mais ils ont un atout rare : ils rassurent. Et c’est précisément ce que les marchés recherchent aujourd’hui.
Ce que beaucoup oublient, c’est qu’une crise peut être un moment d’opportunité. Ce n’est pas un hasard si certains investisseurs chevronnés, comme Warren Buffett, aiment acheter « quand le sang coule dans les rues ». Cela ne veut pas dire foncer tête baissée, mais savoir lire les signaux avec lucidité...
Aujourd’hui, les tensions au Moyen-Orient font monter la température sur l’or, stabilisent le dollar américain, et remettent sur le devant de la scène des actifs longtemps jugés trop « sages ». En anticipant ces mouvements, il est possible de tirer parti de cette période incertaine au lieu de la subir.
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#1 – L’or : la valeur refuge ultime en période de guerre
L’or ne rapporte rien en dividende, il ne produit rien, il ne bouge même pas vite. Pourtant, il attire toujours les capitaux quand la peur domine. Dans chaque crise géopolitique majeure des cinquante dernières années, on a vu son cours grimper. L’or, c’est le coffre-fort symbolique du monde. En ce moment, il tient bien, et pourrait accélérer si le conflit se généralise. C’est l’actif que tout investisseur devrait avoir en fond de portefeuille, ne serait-ce que pour dormir tranquille quand tout vacille. Ceux qui en ont acheté sous les 1 800 $ sont déjà assis sur une plus-value confortable. Et ce n’est peut-être que le début.
#2 – Le dollar américain : refuge monétaire par excellence
Face à la guerre, les investisseurs ne se tournent pas seulement vers les métaux précieux. Ils cherchent aussi la stabilité monétaire. Et malgré ses défauts, le dollar reste le roi des devises. Il incarne la liquidité, la puissance économique, et une relative prévisibilité, même en temps de crise. Lorsque le bruit des bottes s’intensifie, on assiste souvent à un rapatriement massif vers les bons du Trésor US. Résultat : le billet vert se renforce, et ceux qui s’y sont positionnés à temps en profitent. Pour un investisseur européen, cela peut aussi offrir une double protection : devise + exposition à un actif sûr.
#3 – Les obligations d’État américaines : pilier de portefeuille dans la tempête
Peu excitantes en temps normal, les obligations longues US retrouvent leur attrait dans un monde incertain. Certes, les taux peuvent varier, mais dans une perspective défensive, ces titres offrent une visibilité et une solidité que peu d’actifs peuvent égaler. Lors des précédentes crises militaires ou géopolitiques, les treasuries ont souvent permis d’amortir les chocs violents sur les actions. Un investisseur qui cherche à construire une base stable sur laquelle greffer des paris plus risqués a tout intérêt à en inclure dans son allocation, notamment via des ETF obligataires bien sélectionnés.
#4 – Le platine et le palladium : les métaux oubliés qui pourraient surprendre
On parle rarement d’eux, et pourtant, ces métaux industriels ont connu un regain d’intérêt en période de stress géopolitique. Leur utilisation dans l’automobile et l’industrie de défense en fait des actifs parfois très recherchés quand les chaînes d’approvisionnement sont menacées. Leur liquidité est moindre que celle de l’or, mais leurs hausses peuvent être spectaculaires. Pour un investisseur tactique, miser une petite ligne sur ces actifs peut se révéler payant, à condition d’en accepter la volatilité.
#5 – Le Bitcoin : refuge ou mirage numérique ?
La question divise. Certains le présentent comme le nouvel or digital, libre de tout État, inaltérable. D’autres rappellent qu’il a chuté de 50 % lors du dernier choc macro. La vérité, c’est que Bitcoin est encore trop jeune pour qu’on puisse le classer comme valeur refuge réelle. Sa dynamique actuelle est davantage spéculative que défensive. Cela ne veut pas dire qu’il faut l’écarter, mais plutôt l’utiliser à la marge, comme composante satellite, et non comme pilier protecteur.
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Conclusion : Faut-il miser sur les valeurs refuges en 2025 ?
La guerre ou la menace de guerre n’est jamais une bonne nouvelle pour les marchés, mais elle agit comme un révélateur. Elle fait ressortir les forces et les faiblesses des portefeuilles, accélère les flux vers les valeurs refuges, et redistribue les cartes de l’allocation mondiale. Pour l’investisseur attentif, ce genre de période peut être une opportunité de se repositionner intelligemment. Il ne s’agit pas de spéculer sur la guerre, mais de se protéger, voire de tirer parti des mouvements de foule.
« Les marchés haussiers naissent dans le pessimisme, grandissent dans le scepticisme, mûrissent dans l’optimisme et meurent dans l’euphorie. »
Aujourd’hui, le pessimisme est là. À vous de décider si vous voulez l’éviter… ou l’exploiter.
Tu peux utiliser un ETF or éligible PEA, achat possible dès ton compte ouvert ; tu profites ainsi d’un actif refuge sans détenir physiquement de métal.
